2024年，南向资金累计净买入7470.17亿元港股，创下新高，较2023年增加158%。此中，银行、商贸批发、通讯板块是资金流入额居前的行业。瞻望2025年，多家机构以为，从基础面、活动性跟估值等角度来看，港股无望在宽幅震动中下行。 客岁港股总体浮现震动向上走势，恒生国企指数、恒生科技指数跟恒生指数分辨上涨26.37%、18.7%跟17.67%。对此，中国光年夜证券国际研报剖析以为，客岁多国央前进入降息周期，资金开端从成熟市场如美国、日本等回流至估值廉价的市场，加上客岁9月下旬海内出台一系列政策“组合拳”，推进经济稳步苏醒，进而动员港股反弹。 随同港股的震动走强，南向资金的“扫货”力度也创下汗青记录。Choice数据表现，南向资金客岁净买入7470.17亿元港股，超越2020年的5967.41亿元，创下积年净买入额新高。 回想客岁资金流入情形能够发明，南向资金在客岁前两个月流入范围绝对较小；3月至6月加年夜了买入力度，每月净买入额均超越600亿元；7月至9月，南向资金买入力度有所削弱；从10月开端，南向资金“扫货”热忱再度低落，此中11月净买入1157.4亿元，创近4年单月净买入额新高。 中金公司在研报平分析称，客岁上半年南向资金青眼高分成股，从三季度开端增配局部互联网龙头，客岁流入银行、商贸批发、通讯板块的资金最多。 瞻望2025年，多家机构以为，海内活动性改良的趋向无望连续，这将为港股带来踊跃影响，叠加基础面跟估值层面等利好要素，港股无望震动下行，存在不少值得器重的构造性机遇。 中国河汉证券研报以为，2025年港股无望在宽幅震动中下行。从基础面来看，在一揽子存量跟增量政策的支撑下，港股红利才能无望加强。活动性方面，海内活动性受美联储降息放缓压抑。估值方面，港股估值处于绝对低位，存在较强的吸引力，中临时设置代价较高。 中金公司倡议后续投资重点存眷三类行业：一是行业本身供应跟政策情况充足出清的板块，包含互联网等局部花费效劳，以及家电、纺服、电子等范畴；二是政策支撑偏向，如以旧换新政策支撑下的家电、汽车等；三是稳固报答类资产。 国海富兰克林基金表现，将以谨严悲观的立场对待2025年的港股市场。起首，微观政策无望构成协力，增进经济稳步苏醒。其次，跟着利好政策的逐渐落地与发酵，企业红利无望在政策的拉动下实现改良，那些在各自范畴具有中心竞争力的公司将成为市场的亮点。再其次，南向资金将为港股市场供给更多的活动性。最后，以后港股估值处于绝对较低程度。 对于构造性机遇，国海富兰克林基金倡议投资者重点存眷数字经济、硬科技、电信、电力、花费跟医药等范畴。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
